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电气设备行业周报2017年第33期:光伏组件价格仍坚挺,多国新能源乘用车发展迅速

发布时间:2017-08-30    研究机构:长城国瑞证券

本周观点:

光伏:8月光伏组件价格依然坚挺,关注单晶需求提升。7月最新中电联数据显示,今年1-7月,我国光伏新增并网34.92GW,同比去年增长13.66GW,仅7月的光伏新增并网就达10.5GW,大超预期。进入8月光伏组件价格仍旧比较坚挺,产能供不应求。据8月22日广州发展光伏技术股份有限公司公布的2017年第二批光伏组件采购项目中标候选人数据显示:单晶3.18至3.2元/瓦、多晶2.717至2.79元/瓦(含税)。美国201法案宣判前的代理商囤货、印度市场火热及贸易形势不明朗和囤货、国内领跑者项目需求和扶贫项目需求等因素均为光伏组件价格提供支撑。我们认为分布式光伏、光伏扶贫以及领跑者计划出货均会继续维持单晶需求增速。建议持续关注单晶龙头隆基股份。

风电:风能等可再生能源发电被纳入一类优先发电范围。国家发改委近日发布《关于征求优先发电优先购电计划有关管理办法意见的函》,其附件《优先发电优先购电计划编制暂行办法》中明确指出,优先发电适用范围包括纳入规划的风能、太阳能、生物质能等可再生能源发电。目前国内风电产业发展质量有所提高,但增幅放缓,待谨慎观察。

核电:关注核电新建项目审批进展。国家能源局已同意华龙国际核电技术公司上报的《华龙一号技术融合方案》,意味着国内其他计划采用华龙一号的核电项目距离获得国家核准建设的目标又迈进了一步。目前我国大陆核电运行机组现已增至37台,AP1000即将装料,“华龙一号”对ACP1000和ACPR1000+核电技术的融合正在顺利推进,央视重提核电“国家名片”,国电投释放积极信号,中国新建核电项目的审批有望于年内重新启动。建议密切关注核电审批进展。

储能:项目储备充足,静待政策落地。储能已被列入十三五能源规划,国家能源局《关于促进储能技术与产业发展的指导意见》已经征求意见完毕,

目前正在完善并争取尽快发布,储能补贴政策仍处于讨论阶段。建议关注储能商业化进程。

新能源汽车:世界多国新能源乘用车发展迅速,市场竞争格局出现改变。2017年上半年中国新能源乘用车销量15.83万台,其中1季度销量4.95万台,2季度销量10.88万台,增长表现较强;在新能源乘用车市场中相对世界主要国家的市场份额分别达到26.2%和45.7%,仍位列第一,但较去年同期份额分别下降5.0和1.8个百分点。美国份额居第二,1季度和2季度的份额分别为21.8%和19.7%。日本的新能源乘用车今年发展最为迅速,1季度和2季度的份额分别达到25.2%和14.4%,较上年同期分别增加16.8和12.4个百分点,主要得益于2016年4季度日产和丰田开始启动新能源车生产。近日德国大众、奔驰戴姆勒、福特等大型车企也开始通过与国内新能源车企建立战略合作关系、成立合资公司等方式积极加入中国新能源汽车市场,新能源汽车市场格局和市场供求逻辑出现转变。建议关注锂电龙头国轩高科、锂电材料龙头格林美(002340)。

电力设备:1-7月电源完成投资同比下降,电网完成投资同比增长。1-7月份,全国主要发电企业电源工程完成投资1255亿元,同比下降13.7%。其中,水电254亿元,同比下降4.6%;火电374亿元,同比下降19.3%;核电215亿元,同比下降16.2%;风电255亿元,同比下降18.3%。水电、核电、风电等清洁能源完成投资占电源完成投资的70.2%,比上年同期提高2.1个百分点。1-7月份,全国电网工程完成投资2813亿元,同比增长9.9%。当前电网投资增速虽有所收缩但仍保持正增长,建议关注电力设备低估值品种的投资价值。

工控自动化:短期低估值惯性引导估值上行,但需关注估值上行趋势可持续性。中游复苏所带来的需求回升呈现阶段性变化特征,短期内行业依靠低估值惯性引导估值上行,重点推荐继电器龙头宏发股份。

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